Теперь к зерну. Здесь ситуация двоякая. С одной стороны мы видим ярковыраженное закрытие коротких позиций на рынке пшеницы. С другой стороны, мы видим рынок кукурузы, который не в состоянии хоть сколько-нибудь прибавить. Вот уже месяц котировки колеблются между $3,55 и $3,75 за бушель. В такой ситуации продолжение может быть только вниз. Для начала на $3,40 за бушель. Хотя по историческим меркам кукуруза оценена сейчас вполне адекватно. Текущая цена соответствует средней цене за последние 2 сезона, так что ждать значительного падения не стоит. Повторение минимумов прошлого года маловероятно. Интересно еще и то, что в начале месяца был анонсирован выпуск нового короткого ETF на кукурузу, первого в своем роде. Спекулянты настроены играть в шорт. С тех пор цена кукурузы не изменилась. Стоит ожидать незначительного падения вниз, после чего кукуруза начнет разворачиваться или сильно отскакивать, хотя сезонно данная культура входит в нисходящую ценовую фазу. Пока на кукурузу сильнее всего давят избыточные резервы в США, которые на 13% выше прошлогодних. Ориентироваться на фондовый рынок не стоит. Зерно имеет свойство игнорировать движения других финансовых рынков. Сейчас много споров по поводу того, какой будет урожайность в новом сезоне. Как бы там ни было, запасы кукурузы должны сократиться.

Если урожайность упадет до 157 бушелей на акр, то запасы снизятся до 1408 млн бушелей. И это вполне допустимо, если учесть, что урожайность в последние годы в США и мире была выше средней благодаря очень удачной погоде. В то же время, Международный зерновой совет прогнозирует рост мирового потребления на 1,6%. А вот цена пшеницы вчера колебалась в очень широком диапазоне. В моменте падение достигало 30 центов. Надежды на оживление мировой торговли пшеницей в новом сезоне пока не находят своего подтверждения. Обновленный прогноз Международного совета по зерну (МЗС) мировой торговли пшеницей в 2010/11, который вышел в четверг, снижен по сравнению с предыдущим на 1 млн тонн до 120 млн тонн. Это соответствует низкому уровню текущего сезона и на 16 млн тонн ниже показателя 2008/09. В связи с ожидаемыми высокими переходящими остатками МСЗ снизил прогноз импорта пшеницы низкого и среднего качества в ЕС на 0,9 млн тонн по сравнению с первоначальным прогнозом. Также снижен прогноз ввоза пшеницы в Иран. Что касается соевых бобов, то здесь пока нет падения. Цена на июньские бобы вчера достигла уровня $10,20 за бушель. Здесь инвесторы разыгрывают китайскую карту. Сою от пшеницы отличает растущий открытый интерес. Как отмечают специалисты, пока фермеры, как и на рынке пшеницы, придерживают зерно.